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La macroéconomie-en-risque = Macroeconomics-at-risk


in Revue économique, 66 (4)

par Boucher, Christophe ; Maillet, Bertrand (19..-....)

2015 - 769-782 p. | En français

Nous proposons de mesurer les risques macroéconomiques extrêmes à partir d’une mesure jusqu’ici dédiée aux risques financiers : la VaR. Nous évaluons de manière dynamique à l’aide de régressions quantiles les risques extrêmes de l’activité. À partir de données mensuelles des États-Unis sur la période 1975M3-2012M7, nous montrons que les dysfonctionnements de l’intermédiation financière entraînent une augmentation du risque de désastre économique, c’est-à-dire de récession sévère.
We propose to gauge the macroeconomic extreme risks from a measure so far dedicated to financial risk : the VaR. We dynamically evaluate, based on quantile regressions, extreme risks of the real economic activity. Using monthly time series of the us economy over the 1975M3-2012M7 period, our results suggest that financial intermediation stress indicators impact the risk of economic disaster that captures the possibility of a very large recession.

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