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Volatilitäts- und Korrelations-Risiko in Futures-Märkten
in Risiko Manager,
In diesem Artikel wollen wir einige Eigenschaften von Futures- und Options-Märkten beschreiben und aus ihnen Schlüsse für erfolgreiches Risikomanagement ziehen. Diese Eigenschaften gelten für die meisten Rohstoffmärkte, aber wir wollen sie hier der Anschaulichkeit halber am Beispiel von West-Texas-Intermediate- (WTI) Rohölmärkten illustrieren. Die am aktivsten gehandelten Rohöl-Kontrakte sind WTI, Brent, und Oman Futures, die sogennanten "Crude Oil Benchmarks? oder Referenz-Kontrakte. Die
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aktuelle WTI- Futures-Preiskurve gibt die Preise an, zu denen WTI-Öl zu den gegebenen Fälligkeiten gehandelt wird. Ist diese Kurve ansteigend, so sagt man, der Markt sei in "Contango?; ist sie abfallend, so sagt man der Markt ...
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